尽管2019年初油价略有回升，但本季度低油价可能对加拿大经济产生负面影响。2018年10月，太多的不确定性给油价带来了压力，油价从75美元/桶的峰值下跌了39%，目前的交易价格为45美元/桶。

对石油供应过剩的担忧、对全球经济增长的担忧以及中美贸易战下一步行动是影响油价的最关键因素。在油价没有短期复苏、加拿大央行近期也不打算加息的情况下，我们能否推断出美元/加元的多头吗?

加元贬值的三个主要原因如下:

1. 低油价：尽管由于OPEC（石油输出国家组织）成员国同意从2019年1月开始减产，预计2019年油价最终会走高。这一影响可能需要几个月的时间才能显现出来。

2. 股市疲软：人们担心美国股市可能出现衰退，波动性上升，导致避险环境。我们看到避险货币日元和瑞士法郎的需求激增。

3. 2019年加拿大银行的决定：12月，在货币会议上，加拿大银行宣布未来利率的任何变动都依赖于数据。11月，加拿大劳动力市场增加了大量就业岗位，是2010年4月以来最好的。此外，失业率处于40年来的最低水平，这一切都有助于推动强劲的GDP增长。在这之后，特鲁多应该在2019年10月大选前推出财政刺激措施。预计特鲁多总理将在大选中轻松获胜。

总之，到2019年，美元/加元将继续走高，直到我们看到油价开始上涨，这也可能成为加息的理由。2018年10月，加拿大央行(Bank of Canada)将利率上调至1.75%，并宣布在未来几个季度上调基准利率，可能会将现金利率上调至3.5%。然而，去年12月公布的令人失望的经济数据和油价回落，1月这一决定可能会改变。

技术分析及WTI/USD与USD/CAD的相关性:

USD/CAD自去年12月以来首次跌破1.35。原油价格在2019年第一周上涨，WTI升至48以上，为12月20日以来最高水平。

WTI/USD与USD/CAD的负相关关系