证券及期货事务监察委员会（证监会）近日发表有关销售非交易所买卖投资产品的最新调查结果（注1）。

在截至2018年3月31日止年度内销售投资产品的总交易额（注2）为5,080亿元，较在2016年调查（注3）中呈报的总交易额增加34%。有关增幅主要是由内地公司所带动，其中有部分内地公司大幅扩展了其财富管理业务。

在总交易额中，以结构性投资产品所占的比例最高，其次是定息产品及集体投资计划，情况与上次调查相若。是次调查亦发现，随着客户追求更高的投资回报，股票挂钩产品及非投资级别公司债券的销售大幅上升（注4）。这些产品及债券包括股票挂钩累计认购期权、高息债券及在发行商不可持续营运时用作弥补亏损的复杂债券（注5）。

证监会副行政总裁兼中介机构部执行董事梁凤仪女士表示：“面对市场波动加剧，加上部分债券发行商的信贷前景恶化，投资者在进行投资前，应全面了解产品特点和风险。中介人亦应遵从有关销售复杂产品的规定。”

证监会今天亦向中介人发出一份关于销售复杂及高风险产品的通函。

参与投资产品销售的持牌机构由两年前的244家增至252家。首十家公司仍然主导市场，共占总交易额约70%（注6）。

证监会进行这项调查，旨在了解行业景况和持牌机构向个人投资者销售投资产品的种类及金额概况，而所收集的资料可协助证监会监察销售手法。

备注：

1. 本会是根据向1,844家持牌机构发出问卷后所接获的回应而得出上述调查结果。是次调查的回应率为100%。调查涵盖2017年4月1日至2018年3月31日期间投资产品的销售情况。

2. 交易额是指投资者已付或应付的金额。就杠杆产品而言，交易额指合约所承担最高风险的金额。持牌机构只需汇报单边交易，而滚转、赎回及平仓的交易额则无须汇报。

3. 2016年调查涵盖2015年4月1日至2016年3月31日期间投资产品的销售情况。

4. 相对于2016年的调查，股票挂钩产品的交易额增加了102%至1,210亿元；而非投资级别公司债券的交易额亦上升了65%至1,040亿元。

5. 其中一个在发行商不可持续营运时用作弥补亏损的债券的例子是或然可换股债券（俗称CoCo债券）。

6. 国际金融集团及内地经纪集团各占四家。